距離保監會發布《關于人身保險預定利率有關事項的通知(征求意見稿)》已經過去5個多月,時至年尾,傳統人身險預定利率2.5%的上限仍未見松動跡象。
據《中國經營報》記者了解到,雖然10月央行加息已形成對傳統險提升預定利率的倒逼,但有保險公司對預定利率上限放開存在抵觸和擔心,向保監會提交的征求意見反饋中仍存在不同聲音,業界預計,預定利率實行完全開放年內無望。
大小險企博弈
保單預定利率非實際報酬率,指的是壽險產品在計算保險費時所采用的定價利率。由于傳統保險產品預定利率處于較低水平,主打保障牌的傳統保險產品吸引力減弱,發展放緩。根據保監會的征求意見稿,擬開放的僅是傳統保險產品(不含分紅險和萬能險)的保單預定利率,允許保險公司根據精算原理自行定價。
據了解,在向保監會提交的反饋意見中,中小保險公司主要以促進整體行業發展為由希望保監會放開預定利率,而大公司則以審慎風險管理為由請監管層謹慎考慮。
某中小規模保險公司精算師表示,希望保監會能夠開放傳統險預定利率,這對中小保險企業在拓展新市場上是一個難得的機會。
“大型保險公司成立多年,在市場上形成較為穩定的品牌和資金優勢,相比之下,中小險企尤其是成立時間尚短的保險企業急需拓展業務增加保費收入,通常會在產品設計上提高產品回報率來吸引消費者。長期限定預定利率上限,在產品設計上會受到一定牽掣?！鄙鲜鼍銕熣f。
而一家保費規模在前五的保險公司精算部人士則表示:“提高預定利率會影響承保利潤率,承保利潤率低了,大家就得拼投資能力,來減少承保利潤降低的壓力?！?/P>
中國人壽(601628.SH)總精算師邵慧中在一次會議上指出,經估算如果預定利率由目前的2.5%上升到3.5%,中國人壽相關保單價格 將下降20%到30%。
如果預定利率放開,可傳導到產品費率,實際上是開放了費率競爭?！搬槍M率競爭,大公司和小公司有不同想法。小公司缺乏品牌知名度,客服也不到位,剛開始做業務時唯一的優勢就是費率競爭。如果開放了費率將有利于價格市場化競爭,但客觀上講,大公司市場集中度已經相對穩定,他們是不愿意看到競爭加速化的。”中國保險學會理事朱俊生對記者分析道。
盡管中國人壽,中國平安(600318.SH)和中國太保(601601.SH)仍穩居壽險前三甲,但市場競爭加劇,三巨頭的市場份額有所下降。今年前三季度,上述三巨頭保費收入占壽險市場份額為56.29%,同比減少6.35%。
上述中小規模保險公司精算師告訴記者,假定以預定利率提升至3.5%做測算,年繳保費可能大幅下降至30%~40%。市場人士認為,若費率競爭放開,必然有些激進型公司為了“鋪攤子”會提高預定利率,所以引發改變保險市場格局的猜想。
招商證券認為,在費率市場化環境下,不排除會有小型保險公司先打出非常高的預定利率搶占市場,然后在后期慢慢調整。例如小型險企公司領導存在短視心理,急于在有限的任職期間內盡快取得成績。但中小公司的渠道有限,即使進行價格戰也集中在某一區域內,市場總體格局將保持穩定。
預定利率市場化趨勢
預定利率的高低和保險產品的價格直接相關。如果一款產品的預定利率較高,消費者投保該產品時所繳納的保費則相對較少,反之亦然。
廣發證券以30歲男性,繳費期間10年,滿期時間為105歲,死亡給付和滿期給付均為保險金額的三倍為參數進行對比計算:在預定利率2.5%時,假設保險金額為1萬元,通過精算模型得出每期保費為1536元;而設定每期保費1536元不變的情況下,預定利率提升至3.5%時,保險金額則相應上升為13591元。也就是說,在購買同等保額產品時,預定利率提高后,保單價格將相應降低。
近幾年,由于傳統保險產品預定利率處于較低水平,傳統險價格較高,發展較為緩慢。以中國平安為例,傳統險保費收入占比從2005年的10%下降到2009年的4%,而同期萬能險的占比則由19%上升至43%,2009年分紅險和萬能險合計占比達到80%。
中國人民人壽保險股份有限公司總裁李良溫在公開發言中表示,目前傳統產品的主要形態包括期繳終身(兩全)壽險、期繳終身重大疾病保險、終身年金等,是滿足消費者風險保障和長期儲蓄需求的主打產品,預定利率2.5%的上限導致此類產品價格比較高,對消費者缺乏吸引力,需求難以得到有效的釋放。而傳統產品利率市場化,可以完善和豐富保險產品的供給,滿足消費者不同風險偏好的差異化需求。
不過,中國人壽集團副總裁萬峰近日公開發言時表示,保監會不應以“傳統型保險產品”的概念來界定放開預定利率的條件,應該以返還型和非返還型來劃分。凡是返還型產品,有利差損風險的產品還是需要管制,不應該放開,否則風險太大,對已有業務將產生很大沖擊。
朱俊生認為,傳統險的概念是存有模糊性,預定利率放開也會存在一定風險,但不能以風險為理由阻止價格市場化?！笆袌鼋洕?保險公司作為產品費率就是價格,為什么不能市場化？而價格制定應該由公司自行決定。從歷史維度看,利率放開是未來發展趨勢的,但目前大小公司相互博弈,短期內推行存在難度?！?/P>
